美国股市也好，加拿大股市也好；银行也好，政府担保的公司也好（还记得 FANNIE MAE & FREDDIE MAC 吗？），世上就没有永远上涨的市场。不信看看日本股市吧：

不要因为什么市场过去一直上涨就以为将来也会一直涨，2008年之前，很少有人相信美国房价会全面下跌，结果怎样？

早期巴菲特是很擅长做市场TIMING的，比如1966年解散他的基金，把钱退还给投资者了，1973年又重新入市。现在做大了，在一家公司持股太多，就没法在不影响股价的情况下全部卖出了。即使这样，他每个季度也是在不停地调整仓位的，去看看 BERKSHIRE HATHAWAY 的季度报表就知道了。

还有一点要强调的就是，不要炒个股，要做股指基金。这点投坛里地主们过去炒个股的教训足够多了。

basicenglish

发送悄悄话

第1楼

2016-08-29 06:25:31

傻瓜版的股指操作模型：

对于大多数非专业炒股的人来说，只要坚持几个关键的原则，长线投资的结果应当会不错的。

原则之一就是不要碰个股，个股内幕太多，波动率又大，赔钱的几率非常大。

原则之二是要做指数基金（ ETF 或共同基金），以道琼斯或标普500股指来说，它有用好股替换差股的自我更新功能，不需要你去选股，它自动替你选择了。例如苹果公司进来了，通用汽车出去了，所以股指的长期曲线总是上涨的，只要美国不倒，股指就不会倒。

如果加上分红再投资（DIVIDEND REINVESTMENT），股指加上每年的分红，长期的回报率是更加可观的。

原则之三是不能盲目地在任何时候都长期持有，要有个简单易行的退出机制，保证在发生像2000年和2008年那样大跌的熊市之前提早退出股市保全资本。

其它次要的原则还有：开始建仓时要逐渐分期分批地逢低买入；不要使用杠杆基金；不要做空。

综合上面三个原则，一个最简单的、傻瓜版的股指操作模式如下（下面的图都没包括分红再投资，如果加上去回报率会更高）：

傻瓜版的操作模式是这样：如果市场信号是 RISK ON，就全仓持有 SPY；如果市场信号是 RISK OFF，就全仓持有 XLU. 如果这样做的结果是这样的（回报率远高于 BUY & HOLD SPY, 波动率也变小了）：

如果还想更加安全些，再加上个 RISK HIGH 的市场信号：全部持有现金，这样做的结果是（17年多经历两次大熊市都没赔钱，要知道最近这两次股市大跌是仅次于1932年的大熊市了）：

要是你的退休计划里面没有类似于 UTILITIES 的基金，也不妨用联邦债券基金代替 XLU，结果是（17年多经历两次大熊市都安全度过）：

今天（2016年8月29日）的市场信号是 RISK HIGH，所以在操作中要减仓或清仓高风险资产，持有大量现金，并且少做多看，看清楚这次股指是就此下跌还是虚惊一场。要注意，量化模型或看图并不能可靠地预测未来，它只能告诉我们现在在市场上什么资产的相对力度强、什么弱。

如果你没有股票账户的话，可以直接去买 Vanguard Mutual Funds （下面链接的右边有个 BUY 的按键，点进去按照要求去开户）:

Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) = SPY

Vanguard Utilities Index Fund Admiral Shares (VUIAX) = XLU

就在这两个共同基金和现金之间轮换就行了。RISK ON, OFF, or HIGH 的信号，我可以经常更新。

回顾傻瓜版的股指操作模型

来源: basicenglish 于 2016-09-17 15:31:45 [档案] [博客] [转至博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：2260 次 (2542 bytes)

傻瓜版的股指操作模型

最近几个月的转换信号如下：

5月9日至7月8日，RISK OFF, 持有 XLU

7月11日至8月31日，RISK ON, 持有 SPY

9月1日至今，RISK HIGH, 持有现金

2016年8月31日，RISK HIGH 的信号：