同光四年（天成元年）即公元926年三月初十（丙寅），邺都乱兵劫持了派往讨伐他们的后唐蕃汉总管李嗣源，但他很快就逃出城了。三月十五（辛未），齐王张全义在洛阳病故。同时，西面行营副招讨使任圜上奏，说他收复汉州，并生擒逆贼康延孝（即原伐蜀前锋大将李绍琛）。
租庸使孔谦觉得仓库的储存不足，便颇为克扣军粮，因此军士中的流言日益增多。宰相们怕了，便率领百官上表说：“如今租庸虽已枯竭，但内库还有盈余。诸军将士家室都无法自保，如果不予以赈救，臣等担心将士会离心。等挨过了这一凶年，内库的财富还可以重新集储。”后唐庄宗李存勖本想听从，但刘皇后说：“我们夫妇君临万国，虽然凭藉武功，但也是因为天命。命运既然在天，人又怎么奈何得了我们！”
庄宗爱将归德节度使李绍荣自邺都退保卫州，果然制作流言飞语，上奏说李嗣源反叛，已和贼兵合势。李嗣源每天都派出几批使者上表为自己辩护。李嗣源长子李从审时任金枪指挥使，庄宗跟他说：“朕深知你父亲的忠诚厚道。你可前去向他解释朕的意思，千万不要让他自疑。”于是派李从审和内官白从训一道去诏谕李嗣源。李从审到了卫州，李绍荣囚禁并想要杀他。李从审说：“你们既不了解我父亲，又不让我到他那里，那么还是让我回宫宿卫吧。”李绍荣于是放了他。庄宗怜惜李从审，赐名他为李继璟，待他犹如自己的儿子。李嗣源后来派去上奏的使者都被李绍荣扣押了，无法前往京师，李嗣源因此开始疑虑畏惧。亲信部将石敬瑭说：“事情成功的关键在于果断，而失败往往由于犹豫。哪有上将与叛卒进入贼城，以后还想平安无恙的道理！大梁是天下的重要都会，我愿意借用三百骑兵先去夺取。如果幸而得到，明公就必须率领大军马上进发。只有这样才能保全自己。”突骑都指挥使康义诚说：“主上无道，导致军民怨恨愤怒。明公听从众人的话则必生，要保守所谓节操则必死。”李嗣源于是命令他的心腹中门使安重诲移送檄文招集兵马。康义诚是代北的胡人。
当时齐州防御使李绍虔（即原后梁大将杜晏球）、泰宁节度使李绍钦（即原后梁大将段凝）、贝州刺史李绍英都驻扎在瓦桥，北京右厢马军都指挥使安审通驻扎在奉化军。李嗣源都派人去召他们前来。李绍英是瑕丘人，本姓房名知温；安审通是当年晋王李克用的代北故将安金全的侄儿。李嗣源的家人都在真定，虞候将王建立先杀了那里的监军，李嗣源的家属这才没有遇害。王建立是辽州人。李嗣源的养子李从珂自横水率领所部兵马由盂县直趋镇州，与王建立的军队会合，倍道兼行，前来跟从李嗣源。李嗣源因为李绍荣在卫州，便计划自白皋渡过黄河，分出三百骑兵让石敬瑭带领作为前驱，李从珂率军作为殿后；于是他的军势变得非常强盛。李嗣源侄子李从璋也自镇州率军南下；经过邢州时，邢州人拥戴他为留后。
三月十六（壬戌），宰臣豆卢革因为魏博兵变，所以率领百官上表，请求拿出内府的金银布帛奖给将士，但庄宗没有回复。当时懂得星象的人上言说：“客星犯天库，陛下应当散发府库的珍藏消灾。”又说：“流星犯天棓，预示御前将有急兵。”宰相又在便殿论奏。刘皇后在屏风后听得不耐烦，当下就拿出妆梳用具和三个银盆（《旧五代史》作妆奁和银盆各二），及三位皇幼子，摆在群臣面前，说：“人们传言说宫中积蓄很多，各地的贡献其实都随到随赐，全给了出去，剩下的就是这些了。你们都拿去卖了赡养军士吧！”宰相们无不惶恐惊惧，急忙退下。
三月十七（癸酉），庄宗任命原前蜀昭武军节度使林思谔为阆州刺史；同时派怀远指挥使白从晖率领骑兵扼守河阳桥。当天，庄宗拿出金银布帛赐给诸军，两枢密宣徽使及供奉内使宋唐玉和景进等人也各自贡献助军钱币。那时，士兵家属都没东西吃，女人们纷纷到城外摘野菜。当士兵们得到赏赐时，他们都背着这些东西大骂道：“我们的妻子早已饿死了，拿这些东西有什么用！”
次日，李绍荣自卫州回到洛阳，庄宗前往鹞店慰劳他。同时，从西川运来的四十万金银也到了京师，庄宗将它们按不同级别分给将士。李绍荣说：“邺都乱兵己派党徒翟建白去占据博州，想从那里渡过黄河袭击郓、汴一带。臣希望陛下临幸关东，招抚那里的军民。”庄宗听从了。
景进等人跟庄宗说：“魏王（即皇子李继岌）还没回来，康延孝刚被平定，西南尚未安定。王衍的宗族党羽不少，一旦得知御驾东征，恐怕会发生事变。不如除掉他们算了。”庄宗于是派中使向延嗣带着敕令前往诛杀他们。敕令说：“王衍一行，并从杀戮。”玉玺大印盖上后，枢密使张居翰重新检核时，就靠着殿柱抹去“行”字，改为“家”字。就是这样一个小小改动，前蜀的百官及前蜀帝王衍的奴仆差役获免一死的就多达千余人。向延嗣到了长安，在秦川驿站将王衍的宗族全都杀了。王衍母亲徐氏临死前，哭喊道：“我儿以一国迎降，还不免灭族。你们毫无信义，我知道你们也很快要遭受大祸！”
三月十九（乙亥），庄宗离开洛阳，并在两天后抵达汜水。三月二十二（戊寅），他派李绍荣率领骑兵沿着黄河东进。跟从庄宗的李嗣源亲党大多都逃亡了；有人劝李继璟也及早逃脱，但他始终没有离开的打算。庄宗屡次让李继璟到他父亲李嗣源那里去，但李继璟坚决推辞，宁愿死在庄宗面前以表明他的赤诚。庄宗得知李嗣源在黎阳，便强迫李继璟渡过黄河去召他前来。李继璟在路上遇到李绍荣，李绍荣竟然把他杀了。
这期间，吴越王钱镠生病，前往衣锦军那里休养，并命令儿子镇海和镇东节度使留后钱传瓘监国。淮南的南吴大丞相徐温派使者前来探省问候，身边侍从劝钱镠不要接见他。钱镠说：“徐温阴险狡诈，探望只是名义，其实是让他来打探我们的虚实。”因此强打精神去见了使者。徐温果然已经聚集兵马准备袭击吴越，但听说钱镠病好了也就作罢。钱镠很快就回到了钱塘。
同时，南吴任命徐温养子左仆射兼同平章事徐知诰为侍中，右仆射严可求兼门下侍郎和同平章事。
三月二十四（庚辰），庄宗离开汜水。次日，李嗣源率军来到白皋，正遇上山东上供的好几只运载丝绢的船，他便派人取来赏赐给军士。安重诲的随从争着上船抢东西，行营马步使陶玘杀了他们示众，从此军中纪律肃然。陶玘是许州人。因为渡船太少，李嗣源正在担忧时，忽然几只大木筏顺流而至，李嗣源当即用它们渡过黄河，因此没人滞留在对岸。他率军抵达滑洲，然后派人去召平卢节度使符习。符习到胙城和李嗣源会面，安审通也带兵前来会合。代理汴州事务的孔循派使者奉表西迎庄宗，但也派使者往北秘密向李嗣源表示款诚，说：“先来的人将得到汴州。”先前，庄宗派骑将满城人西方邺守卫汴州。石敬瑭派裨将李琼带领劲兵突入封丘门，自己紧接其后，自西门入城，因此占据了汴州城（即大梁），西方邺只好请求投降。石敬瑭马上派人向李嗣源告捷。三月二十六（壬午），李嗣源进入大梁。
当天，庄宗来到荥泽东面，命令龙骧指挥使姚彦温率领三千（《旧五代史》作八百）骑兵作为前军，说：“你们都是汴人。朕进入你们境内，不想让其他军队担任前驱，担心会惊扰你们的家室。”厚赐后送他们去了。姚彦温到了中牟，马上率领所部投奔汴州，叛归李嗣源，并跟他说：“京师十分危迫，主上被元行钦（即李绍荣原名）所迷惑，大家都已离心离德，不能再事奉他为君主了。”李嗣源说：“你自己不忠，说的话怎么如此悖逆！”当即夺了他的骑兵，并下令说：“主上未能体谅我的心，才导致今天的局面。我们应当尽速赶赴京师。”
指挥使潘环守卫王村寨，有谷粟数万。庄宗派骑兵去察看时，潘环也跑到大梁去了。
庄宗到了万胜镇，得知李嗣源已占据大梁，诸军纷纷离叛，因此感到非常沮丧。他登高叹道：“朕不行了！”当即命令班师回京。回师路上，他在一处荒废的墓地上置酒招待近臣。没多久，有个乡野百姓来进献山雉，庄宗顺便问这墓地叫什么名字。那人说：“乡里人相传说叫愁台。”庄宗更加沮丧，酒席也就散了。当晚他又回到汜水。庄宗出关时，扈从兵马有二万五千人；到回去时，未经一战，已损失了万余人。于是他留下秦州都指挥使张唐带领步骑三千守关。
三月二十七（癸未），庄宗在回去路上经过罂子谷；那里的道路狭隘。每遇到拿兵器的卫士，他总要好言安抚说：“适才听说魏王又进献了西川五十万金银；到京后将全部赏赐给你们。”卫士们说：“陛下的赏赐已经晚了，人们也不会感激陛下的圣恩！”庄宗只是流泪而已。他又索取锦袍和玉带，要赐给扈从官员，内库使张容哥说都早已颁赐完了。卫士喝叱张容哥说：“导致我们君王失去社稷的，都是你们这帮阉官小人。”拔刀追逐。有人前来相救，张容哥才获免一死。张容哥跟宦官们说：“皇后过于吝啬财宝，才导致如此悲惨的局面。如今他们全归咎于我们。事情一旦不妙，我们将被碎尸万段。我真不忍心等到那时候！”因此跳进黄河里自杀而死。
次日，庄宗来到石桥西面，在野外设宴招待诸将，悲伤哭泣着跟李绍荣等将领们说：“邺下如今混乱离散，各地又寇盗蜂起。总管（即李嗣源）被乱军逼迫，也不知道是死是活。现在讹传纷扰，朕实在觉得无聊。你们事奉朕以来，患难和富贵无不和朕与共。现在局势如此窘迫，朕落难至此，正依赖你们出谋划策。然而你们竟默默无言，坐观成败，竟然没人有一个策略可以相救！朕在荥泽那天，本想独自骑马渡过黄河，去寻访总管，当面和他商量方略，好招抚乱军。你们都请各吐胸襟，共陈利害。” 李绍荣等一百多名将领都跪伏在地，把头发散在地上，哭着上奏说：“臣等本是些小人，承蒙陛下抚养，位极将相。危难之时，不能立功报主，虽死也无以塞责。臣等乞求后效，以报国恩。”于是发誓以死报答主上，并相对号泣。有见识的人都觉得这是不祥的预兆。当天，西京留守张筠送回的西征兵士回到京师，在上东门外谒见庄宗。傍晚，庄宗回到皇宫。庄宗在汜水，很多卫兵都散走，京师恐骇不宁。当庄宗回京后，人心开始稍安。同时，李嗣源命令石敬瑭率领前军到汜水去收留和安抚朝廷散兵，自己率军继后。李绍虔和李绍英也带兵前来会合。
三月二十九（乙酉），百官进名问候庄宗的起居。同时，安义节度使孔勍的奏折抵达朝廷，说他已经指挥兵士防守城池，并依诏运送一万石军粮前来京师。其实那时孔勍已杀了监军使，占据州城，所以全是诡奏而已。
三月三十（丙戌），枢密使李绍宏与宰相豆卢革和韦说在中兴殿的廊下会面商议军机，趁机共同上奏说：“魏王率领的西军即将来到。御驾应当暂时控扼住汜水，收集和安抚散兵，等魏王的大军归来。”庄宗听从了，并在午时亲自出了上东门去检阅骑兵，告戒他们明天一早他就要御驾东行；然后在傍晚回宫。
次日即夏四月初一（丁亥朔，《旧五代史》误作丁丑），庄宗任命永王李存霸为北都留守，申王李存渥为河中节度使。官军严装待发，准备前往守卫汜水；骑兵在宣仁门外列阵，步兵在五凤门外列阵。从马直指挥使郭从谦不知睦王李存乂已被处死，还想拥戴他作乱，因此率领所部兵马在营中拔刀大喊，与黄甲两军攻打兴教门。庄宗正在吃饭，得知事变，急忙率领诸王及近卫骑兵出击，将乱兵赶出兴教门。当时蕃汉马步使朱守殷率领骑兵在外，庄宗派中使去紧急召他回来，想和他共同出击乱兵。但朱守殷不来，反而带这些士兵在北邙茂林之下休息。乱兵焚烧了兴教门，爬上城墙进入宫城，还大声喊叫。庄宗的近臣和宿将全都脱下甲胄暗中逃跑，只剩下散员都指挥使李彦卿（即符彦卿，名将李存审的儿子；李存审原来姓符，晋王李克用赐他姓李）及宿卫军校何福进和王全斌等十多人拼死力战，杀了数百乱兵。很快庄宗被流矢射中，鹰坊人善友扶着他从门楼下来。到了绛霄殿的廊庑下，他帮庄宗抽出箭矢。庄宗口渴难耐，要水喝。刘皇后居然没亲自去探望，只是派宦官给他奶酪吃。没多久，庄宗就在正午时死了，终年四十三岁。
庄宗光圣神闵孝皇帝李存勖是晋王李克用的长子，母亲是贞简皇后曹氏，于唐光启元年（885）乙巳年冬十月二十二日癸亥出生在晋阳宫。妊娠时，曹后梦见几个神人，穿着黑衣，拥着大扇，夹侍左右。庄宗诞辰那天，紫气从窗户出来。他还只是婴儿时，体貌就很奇特，沉厚不群，李克用特别钟爱他。当李克用出讨邠州的王行瑜时，李存勖才十一岁，就跟从行军。李克用首次派他入宫觐见报捷和迎驾回宫时，唐昭宗见到他大吃一惊，说：“这孩儿有奇特的外表。”因而抚摸着他的背说：“孩儿将来是国家的栋梁，千万不要忘了对朕家的忠孝。”因而赐给他一个鸂鶒酒卮和一个翡翠盘。唐昭宗还说（据《北梦琐言》）：“此子可亚其父。”因此时人把他称作“亚子”。王行瑜被平定后，唐昭宗授他为检校司空和隰州刺史，又改任他为汾、晋二郡，当然都是名义上的。李存勖通晓音律，李克用常让他在自己面前歌舞。十三岁时他就开始学习《春秋》，还亲手缮写，略通大义。年长后，他善于骑射，胆略绝人，为人开阔豁达。
李克用在云中起兵时，部下都是北边的劲兵。当官军讨伐黄巢，迎接銮驾回京时，他功居第一。此后他优宠部伍，因此多数士兵行为不法，要么凌辱官吏，掠夺士民；要么白昼抢劫，酗酒赌博。李克用不怎么禁止，惟有李存勖感到不满，因而私下从容地劝谏他父亲，李克用也勉强听从。当安塞失利之后，河东的局势十分艰难，梁将氏叔琮和康怀英频繁侵犯近郊，河东的疆土也日益缩小；太原城门之外都沦为战场，晋王李克用因此忧形于色。李存勖启奏说：“盛衰有常理，祸福系神道。我们家世三代，尽忠王室；虽然势穷力屈，但无所愧心。物不极则不反，恶不极则不亡。如今朱氏攻逼皇上的乘舆，窥伺朝廷的神器，陷害良善，诬诳神祇。以臣观察，他为恶已极。大人应当韬光养晦，等待他的衰亡，何必要轻易沮丧！”李克用这才感到松了口气，因此置酒作乐，尽欢而罢。李存勖后来的事前面都已细说，就不赘述了。
《五代史补》补充说：李存勖嗣位成为晋王时，志在渡过黄河，征服后梁，但恨河东地方狭小，兵力太少，因此想将军队训练成一支战无不胜的劲旅，好夺取天下。因此他下令说：“凡是出师时，骑兵不见到贼兵不许骑马。一旦步骑前后位置已定，就不许为了逃避艰险而逾越本位。分路并进，约定好在某处会合时，不得违误时刻。在出征路上借口生病的，全都处斩。”所以三军都害怕违犯军法而奋力作战，无不一以当百。所以后梁拥有天下的兵马却无法抵御晋军，最终被李存勖消灭，也是有它的道理。当初，李存勖还只是晋王公子时，特别喜好音律，又能自己撰写曲词。后来凡是出征，前后队伍总是用他撰写的歌词高声合唱，称作“御制”。至于出阵，不论胜负，马头刚转，则众歌齐作。所以凡是作战，战士们都能舍身忘死。这也是他用兵的一个神奇之处。《五代史阙文》也补充说：庄宗曾在赌博游戏，看到骰子上有个暗记，心里特高兴，所以自置了个暗箭格，赌博时总是认准那个记号。后来他自己中流矢死去。有见识的人认为这是他设置暗箭格的报应。
《旧五代史》的史臣评价说：庄宗靠雄图大略而起于河、汾，以拼死力战而平定汴、洛；家仇既然昭雪，唐祚也得以中兴。即使少康的中兴夏朝和光武的中兴汉室，也未必胜过他的功绩。然而如此辛劳地得到天下，为何又这么迅速地失去了？岂不是由于骤然的胜利而骄矜，为了宫廷的舒适而奢逸；忘记了栉风沐雨的艰难，沉湎于声色禽猎的荒乐。外则伶人（类似景进）乱政，内则牝鸡（类似刘后）司晨。吝啬财富，激起六师的愤怨；征搜租赋，竭尽万姓的脂膏。大臣毫无罪行而获诛，众臣忍气吞声而避祸。即使只有其中一样，也未必不会亡国；而他兼而有之，不亡可更待何时！静而思之，足以为万代昭著的惨痛教训。
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