大盘本次回调的缺口

本次美股大幅，急速下跌的主要动因是日元突然大幅升值，使得所谓的套利交易无能为继，而套利交易这正是近年来美股某种成度上泡沫化的推手之一。观察，对比2000，2008, 2020和2022年四次美股大幅调整过程中spx的走势图，发现本次spx回调的走势和2020年那一次回调时走势类似。这也合理，2020年美股回调是疫情造成的，属于外部原因，而本次调整主要原因也是有利的外部环境遭到破坏-日元的长期零利率状态发生了逆转。

下面通过对照spx2020年回调时的走势图，猜测spx本次回调的后续走势。从2020年2月中旬开始到3月中旬历时4周，spx跌幅35%。中间共有7个下跌缺口，但只有2个缺口的下界完全没有被后面的反弹触及（见图）。最后一个缺口，被一个反向缺口越过，成为耗尽缺口后，筑底过程也完成了。整个下跌，筑底的过程包括二个完全没有被回补的缺口（初始缺口和中继缺口），再加上一个耗尽缺口。

观察当下spx的走势，大盘已经下跌13天，跌幅10%，已经靠近200天均线。到目前为止，已经具备了初始缺口和中继缺口。要完成筑底，还差一个耗尽缺口。让我们等待这个耗尽缺口的出现。个人看法，不构成投资依据。





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