来源：国际先驱导报
“人民币汇率政策主要考虑本国的对外经济、国际收支平衡等方面因素，而不是
个别国家的贸易逆差或者顺差……当然，由于中国经济在世界经济中的作用变得比以
前大了，作为一个负责任的大国，我们会考虑这项改革对地区和全球经济的影响……
未来的任务主要是要完善人民币汇率形成机制，而不是简单地调整人民币汇率水平。
”——中国人民银行行长周小川
两三年来，美国一些人攻击中国操纵人民币汇率导致汇率人为偏低的言论甚嚣尘
上。最近，美国国会属下的美中经济和安全检查委员会又出新招，建议国会迫使美国
政府向世界贸易组织（ＷＴＯ）提出诉讼，控告中国操纵人民币汇率违反了入世承诺
，也违反国际货币基金组织的规则。
升值比率由来
目前，认为人民币汇率偏低的人在美国似乎不在少数，但对于人民币汇率过低或
者说究竟低估了多少，美国经济界也存有很大的分歧。更重要的是，对于美国贸易赤
字的“罪魁祸首”是否由于人民币引起的更是众说纷纭，莫衷一是。从近年的情况看
，多数人认为人民币被人为地“贬低”了２５％左右，也有人认为只有１５％，但也
有人认为被低估的价格高达４０％。
评估一个国家的货币汇率是否处于实际“均衡”汇率水平，经济界有着多种方法
。其中一个是完全从国家的资本帐户收支平衡的前景来评估。还有一个是从全球国际
收支不平衡的前景来估计。经济界认为这两种评估方法相对比较具科学。美国著名经
济研究员莫里斯。戈尔茨坦在去年年底发表的研究报告中对中国人民币汇率汇率问题
公布的他的研究结果。由于他曾长期在国际货币基金组织研究部负责人，现任美国著
名智囊国际经济研究所高级研究员。因此他的研究应该具有一定的代表性。
戈尔茨坦从中国的资本帐户平衡问题上研究中国的人民币汇率问题时称，粗略地
以贸易额加权的汇率来计算实际有效汇率，人民币汇率２００２年实际下降了７％，
２００３年被高估６％，加上去年的实际汇率下降，因此人民币汇率被低估的幅度在
１５％至３０％之间。这就是美国经济界一些人士宣称的人民币汇率过低的来由的一
种较为普遍的说法。
美国国会又要拉上ＷＴＯ
美中经济和安全检查委员会３月２５日在中国实践入世承诺的审查报告中，再次
提出并要求诉诸世贸组织贸易争端解决机制，确实是个值得关注的新动向。
“追究”起来，这个委员会与中国加入世贸组织是联系紧密着的。该委员会于２
０００年１０月设立，也就是中美两国于１９９９年１１月１５日签署关于中国入世
的双边协议的第二年、中国２００１年１１月１１日正式成为世贸组织成员的前一年
，完全可以说是针对中国入世“应运而生”。其主要职能是就中美双边的贸易和经济
聯系对美国国家安全的影响进行监督、调查并向国会提交年度报告同时提出建议，以
便国会和政府采取相关行动。
美中经济和安全检查委员会指控中国操纵人民币“升温”主要是去年美国的贸易
赤字再创历史新高后的反应。据美国商务部２月份公布的报告，去年美国的贸易逆差
为６１７７亿美元，比前最高记录２００３年的４９６５亿美元增长了１２１２亿美
元。尤其“严重”的是，美国的统计结果还显示，２００４年美国与中国的贸易逆差
高达１６２０亿美元，比前年猛增了３１％。因此，该委员会在报告中惊呼：“中国
正在有系统的干预外汇市场以使其货币汇率低于实际价值”，“中国人民币汇率过低
导致了美国的贸易赤字和伤害了美国的制造业。”
美国政府未必支持
但是，这一计算方面的问题不少，一些人表示怀疑，认为这种计算方法存在很大
的缺陷。比如，据有关统计，中国对美国的出口中至少有２０％的商品是在美国大公
司内部进行的，即美国公司在中国生产然后运回国内销售的，与中国企业的实际出口
可以说毫无关系。这主要是美国公司经营战略改变的结果，而不是受汇率的影嫌邙出
现的。
再者，从实际事实看，汇率的变化并不会对一个国家的贸易情况产生多大影响。
以美国自己为例，从２００２年开始到去年底，以贸易加权计算的美元对西方货币“
篮子”汇率的贬值幅度１５％至２０％之间，而美国的贸易赤字则年年大幅度增长，
去年一年的升幅就达１／４。戈尔茨坦的研究结果也显示，即使中国人民币升值２５
％，２００３年也只能使美国的贸易赤字减少２５０亿美元，对美国当年的近５００
０亿美元贸易赤字于事无补。
与此同时，可能会使美中经济和安全检查委员会感到遗憾的是，从目前来看他们
的“诉讼”中国的建议恐怕并不会获得政府和多数人的支持。一些分析人士指出，人
民币汇率可能需要适当调整，但决非美国一些人渲染的如此之低。至于关于中国是否
操纵人民币汇率一说，连美国政府也持否定态度。美国财政部在去年１２月３日向国
会提交的报告中再次确认中国政府没有操纵人民币汇率以同美国进行不公平贸易。这
也是美国政府连续两年作出这一认定
