美国梦：过去的梦还是未来的梦？(作者：一个人的世界）

美国金融危机发生已有一段日子，人们早就开始总结经验教训。一般的主流观点是，忽视了投资的风险，要加强监管，警惕金融衍生品等等。如果简单将这些观点斥责为陈词滥调，很多人会不以为然。他们似乎不愿相信，金融危机使美国制度所造成的，是必然的。早在7年前，当时美国第七大企业安然公司宣布破产的时候，上述总结经验教训的言论曾经一模一样地出现过。安然公司被指控的罪行，在当前的金融危机中，几乎完全重现，当年受到牵连的大通、摩根、美林、花旗、美洲银行等金融机构，并没有从安然事件中吸取教训，加强防范，反而变本加厉地玩着“钱生钱”的游戏，最终导致当前的金融危机。　　

有人把金融危机当成是正常的危机循环，有人把它当成是人性贪婪的结果，有人把它当成是美国制度的结果，有人把这一制度的源头推到60多年前，……。我认为，从安然公司破产到当前的金融危机，标志着“美国梦”的破产。所谓“美国梦”从此将成为过去之梦。　　

安然（Enron）公司成立于1958年，开始只是一个位于德克萨斯州的经营能源的公司。到1985年，安然公司的市值到达100亿美元，16年后，2000年8月，安然公司的股价达到90美元，市值近700亿美元。同年，安然公司被美国《财富》杂志评为美国500强第7位，世界500强第16位。当时的安然公司，掌控美国20%的电能和天然气交易，被称为不沉的航空母舰，商业领域的泰坦尼克。然而，到了2001年，“911”事件后3个月，安然的股票跌倒30美分，年底宣告破产。成为当时美国最大的企业破产案。　　

安然公司的创始人、董事长肯尼斯-雷（Kenneth Lay）一直是自由市场经济的鼓吹者，尤其针对能源领域。1985年，在里根总统任期内，美国政府以自由市场经济的原则，放开了对能源的管制，允许能源价格浮动，安然公司从此得以大显身手。如今人们说的以石油价格涨跌为赌博的期货交易，安然公司在上个世纪80年代就已经开始做了。到1992年，安然公司已经变成北美天然气最大的买家和卖家。安然公司能够迅速崛起的一个重要原因是，美国政府允许安然自己制定能源价格。这一权利在一般人手中，也许只是在成本和利润中滚打，最多做一点小手脚。但是，安然公司利用这个权利开始疯狂赚钱。手段之一就是卖出能源公司的未来。由于安然拥有能源定价权，即便某个能源公司现在亏损，它也可以做出一个未来赚钱的计划，上市发行股票。为了达到这个目的，安然不断并购中小型能源企业，根本不管这些企业的赢利水平，只要扩大规模，它的定价权就能扩大虚构的赢利水平。从那时起，安然公司就成为虚拟经济脱离实体经济的典型。比方说，安然公司在印度建发电厂，理论上未来效益又增加了一大块，这样一个概念就会导致安然股价上升。但是，事实上，安然公司制定的能源价格，印度人根本消费不起，这一结果导致安然公司在印度的电厂亏损10亿美元。然而，安然公司坚持说，印度经济发展的趋势是好的，未来一定能赚钱。这是一种假想的利润，按照常理，未来赚钱不等于现在赚钱，现在亏损就应该承担责任，但是，只要一个概念对安然的股票价格上涨有利，安然公司的高级管理层，依然能够分到巨额红利。　　

安然公司赚钱的另一个手段就是在拉动股价上升的同时，不断增发股票。它一边通过并购扩大规模，扩大未来的赢利预期，一边增加配股，吸引更多的资金。如同传销的老鼠会，等待无穷无尽的下线的加入，越早加入越赚钱。这是一种自我设计的数字游戏，华尔街唯一需要的东西，与实体经济毫无关系。尽一切力量和手段（作假也毫不在乎），保证股价的上升，鼓动人们拿出最后一分钱，拿出养老金，抵押所有值钱的物品，变成现金，投入安然的股票。如同房价一样，只要股价一直涨，一切都OK，只要能有更大的传销范围，安然就能画出最美好的未来。安然员工的收入主要是股票，他们随时都能将股票脱手变现，实现30岁就退休的富裕生活，但是，股价天天涨，谁舍得脱手？　　

没有人怀疑这可能是一个空想，是一个在沙滩上的危楼。拥有能源定价权的安然公司，不管当前的实际效益如何，都可以用未来的定价，画出一个巨大的美味馅饼，然后把未来卖出去。安然公司的CEO斯杰林自称，这个定价权是“假设未来价值的会计原则”，可以创造数不尽的财富。换句话说，理论上他可以把几百年后所有经济领域的全部利润在今天都赚到手。但是好像没有人想一想，把后人的钱在今天都赚走了，那么，后代们吃什么？显然这是一个无法持续的游戏，那么，是安然的高管们不懂经济吗？　　

安然公司的董事长肯尼斯-雷是以为牧师的后代，因此，总是标榜自己和公司的道德形象，但他也是一位经济学博士。安然狂飙突进时期的CEO斯杰林毕业于哈佛商学院，自认为绝顶聪明，他相信一本书，名叫《自私的基因》。这本书的作者认为，人类的历史就是强者想把自己的基因传播、延续下去，这个基因的特征就是自私和贪婪。因此，在斯杰林看来，只有钱才是人类的根本动力。当人们批判一切唯利是图的经济动机时，往往强调要甘愿奉献，这个极端的确有问题，但是，反其道而行之，过分强调追逐利益的贪婪，问题可能更大。而在安然公司内部，它的管理方法就是鼓励所有员工无所顾忌地赚钱。　　

在安然公司，金融交易是日常工作内容之一，一个25岁的年轻员工在交易过程中为公司赚了大量的钱，获得公司奖励500万美元。这一政策受到很多想发财的员工的欢迎。而安然公司的另一条政策是：10%效益最差的员工，卷铺盖走人。这两条政策的结果是，金钱成为安然唯一的原则，道德已经是不存在的东西。为了效益，安然的员工不仅彼此之间火拼，在交易场上也是最凶狠的角色，被人称为黑社会老大，而且是很初级的中学生帮会，根本不顾他人死活。只要按常理想一想，当安然的商业策略导致每一个对手只能是投降或死亡，假设到最后只剩下一个安然公司的时候，它还赚谁的钱？这个不能自我完善的理论，没有未来出路的理论，只能让安然公司在半路上死掉，早晚而已，如同政治领域的军国主义。　　

安然的另一个赚钱手法就是操纵市场。1996年，安然公司通过游说，迫使加州通过能源市场的自由经济法案，加州的能源价格可以浮动。安然公司进入加州能源领域后，加州的老百姓开始遭殃。加州是美国重要的经济圈，也是一个很富裕的地方。加州自身的电力供应充足，还有富余，从来没有缺电的情况。自从安然公司在自由经济的名义下进入加州能源领域，并获得绝对掌控后，加州连续发生几次断电事故。很多人莫名其妙，直到安然破产，人们才发现，加州的断电都是安然公司故意的行为，目的就是赚钱。　　

安然公司利用电价差，不断倒卖电力。当他们缺钱的时候，就把加州的电力倒卖到其他地方。我们不要忘了，安然可以自己制定能源价格，因此，它可以自己制定价格差，随时倒卖电力。几次倒手后，加州就缺电了，富裕的加州不得不出更高的价钱，将电买回来。除了倒卖电力之外，安然还可以利用自己的权利，随便以维修的名义，将电厂关闭几天。当加州的山林遭遇大火的时候，安然的交易员兴奋地大喊：烧啊，宝贝！因为，他们又能赚钱了，把电线输送线路烧掉最好！这就是自由经济，人为制造能源短缺现象，推动价格上涨。安然制造电价上涨赚钱还不算，他们还有金融工具，可以买卖电价的涨跌期权。类似股票期指，可以赌股票价格的涨跌。而操盘手完全是安然自己，永赢不输。谁能想到连电力都可以成为赌博对象。这种手段使得安然从加州赚到300亿美元。当加州老百姓控诉安然公司操纵电价、剥削百姓的时候，安然公司理直气壮地反过头来唱高调。安然指出，在能源市场实行自由经济之前，加州的能源管制是北美最严的，因此，加州能源的原有模式在新的自由市场条件下不适应。然后他们说，随着市场化的深入，市场会自行修正偏差，让一切恢复正常轨道。多么熟悉的腔调。加州老百姓在安然进入加州后这样说：自由市场经济就是他妈的超贵，涨价。安然在加州操纵电价的行为，使我想到美国、欧洲多次大面积断电事故，谁知道幕后是否一样？　　

安然公司的经营模式被美国经济学家们称为“新的运营模式”，安然的股票成为新经济的指标股、蓝筹股，安然公司被誉为新经济的模范生。没有人会认为安然公司会出问题，2000年一年间，安然的股价上升90%，《财富》杂志从1995到 2001年，连续六年将安然公司评为美国最具创新能力的企业，最受尊敬的企业。即使安然的问题有所显示，安然公司CEO还在公开场合被加州百姓扔了蛋糕，但是，与其说是安然公司掩盖了欺诈，不如说全美国根本不相信安然公司会欺诈。因为，安然公司的迅猛发展，是自由经济的结果。　　

自由经济在全世界如同普世价值一样，是战无不胜的口号和法宝。在安然公司内部，人人都是自由经济的崇拜者，一种自由经济宗教从安然公司扩展到全美国。其标志就是安然永远上升的股票，购买安然的股票，就等于最直接地实现“美国梦”，谁会怀疑光辉灿烂的“美国梦”？谁会怀疑光芒四射的“美国梦”会破产？但是，安然还是在瞬间倒塌了。倒塌之后，多少人怀念过去的日子，他们说，过去的日子真美好。“美国梦”真的成为过去式了吗？美国人在那个时候还不相信。多少人接过安然的衣钵，说几句要监管、当心风险之类的话，继续按照安然指出的方向，直奔钱程。没有几年时间，便出现了“百年一遇”的金融危机。而在这场金融危机中，多少手段都是当年安然的手段，多少角色都是当年参与安然欺诈的角色。他们毫无愧色地再一次把美国梦变成过去式。