巴菲特为金融衍生品下了最通俗易懂，最准确的定义，称之为“大规模杀伤武器”。虽然他自己也购买，涉及了“大规模杀伤武器”的交易，而且如果不是美国政府用纳税人的钱营救了那些“too big to fail”的金融机构，和保护那些为各类资产进行欺骗性评级公司，诸如穆迪公司，不仅早应该被破产接收，还应该被司法机关起诉，而巴菲特恰恰是其最大的投资人。我在早先一篇博文“巴菲特 － 谁创造的股神？”有详细的叙述。
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今天说的是这些“大规模杀伤武器”已开始显露其“威力”。据最近几天的布鲁姆博格 （Bloomberg）的报道，哈佛大学刚刚付给投资银行5亿美元，来终结他们的金融衍生品合同，那些“利率互换”（interest rate swap）保险开始逆向开火，如果不提早终结合同，那损失更可高达11亿。而且哈佛还同意在未来的30-40年间，赔付4亿2千5百万，来抵消高达7亿6千万的互换合同。“利率互换”是一种典型的“大规模杀伤武器”，利用复杂的数学模式计算出来的利率风险公式，与交易对方来对冲因利率变化而增加的借贷风险。哈佛的金融衍生生品合同承销商包括高盛，大通，及摩根·斯坦利等机构。
哈佛为此冻结了职工薪水，停止招工，减员，并提供提早退休计划，来缩减开支。并到处寻找资金来完成未结束的学校工程项目。
另外值得一提的是，这些合同于2004年签订时，现奥巴马的经济顾问主任，莱利·萨默斯当时正是哈佛的校长，《名利场》 （Vanity Fair）早先登过一篇关于有关哈佛大学正在经受其373 年建校史上最糟糕、最危险的经济危机的新闻，最具讽刺意味的是，作为前哈佛校长的萨默斯，是在2001-2006年期间，不仅导致哈佛盲目扩张，管理混乱，还在号称”擅长“的金融衍生品领域，使哈佛损失了上十亿美元，而且因他因号称“女子学理天生不如男”，遭受抨击而不得不于2006年引退，但他执政期间的低劣表现，对今天的危机他还是难辞其咎。请看我另一篇博文“精英的结局”。
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耶鲁大学，乔治城大学，洛克菲勒大学，也同样遭受了损失，具体数字没有报道。
更让人惊心的另一个“大规模杀伤武器”的牺牲品是，是布鲁姆博格今天的另一篇文章，标题为“奥拉巴马的世界末日证实了地方政府的寓言”。讲的是奥拉巴马州的杰佛逊郡，即将面临历史上最大的政府破产，1000多名郡政府官员下了岗，还有前郡委会的主席，莱利·朗佛得（Larry Langford）正在面临超过30亿的下水道债券起诉案。这个民主党的现任博明翰市市长被指控接受现金，劳力士表，和高级服装，协助当地一投资银行拿到7百多万的费用，帮助郡对下水道债券进行再融资。
杰佛逊郡政府和加利福尼亚州，佛罗里达州同样，在销售地方政府债券的“闭门交易”过程中，损失巨大。这种无任何竞争的债务销售，让地方政府官员在银行销售人员面前变得异常“脆弱”，最后还是由纳税人买单。
同样发生的，在朗佛得领导下，杰佛逊郡还与大通签订了“利率互换”合同，大通的销售人员告诉郡政府“利率互换”可以帮助减少利息成本。但是，这些为50亿保险的互换却在评级下降后“爆炸”了。
更甚的是，全国范围的上千的政府借贷者，选择了同样的策略，企图用“金融衍生品”来避险，反而却引爆了“大规模杀伤武器”。他们即将面对同样的资不抵债局面。杰佛逊郡的例子代表了现今2.8万亿的地方政府债券市场，地方政府债券销售的不透明性诱引了腐败的发生。证券委正在对此进行调查朗佛得是否用再融资的钱贿赂政客。
这些“大规模杀伤武器”可随时被引爆在任何地方。金融危机过去一年多了，联邦政府仍无任何措施来监管，限制，甚至继续令其膨胀，变成“bigger to fail - “更大”而更不可失败。
