别被最近的惨跌吓倒, FED 势将 QE 进行到底,后市高峰可期(多图)

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       虽然最近股市有较大幅的日间调整,但仍属正常回落,对后市持续上涨有利。 在这个时候,千万不要被近期的跌势吓倒。  美股自去年 11 月中期-5% 的调整以来,已经连涨 3 个月,没有超过 2% 的调整。 在本次回调前,股市已经非常超买, 市场情绪指数已在极限区域,为回调的先决条件。 而中东和利比亚的动荡和石油的飙升正好成为股市回调的触发事件。 SPX 和 Nasdaq 自 11 月中的回调后,还没有一个 -5% 的回调。回调的幅度,也从未到过 50 天均线。  2/22 开始的回调,正好给市场提供了一个消除超买,回归正常的机会,实际上对后市的持续上涨有利。 虽然股市最近有较大的回调,但 S&P 500 仍呈现多头排列,基本的上涨趋势丝毫未改变。 (见下图)


S&P 500 Daily Chart


SPX 甚至仍未达到 50 DMA,因此,不必过多的担忧。 在一个 Primary uptrend 的运行中,基本趋势是不容易改变的。 尤其在量化宽松的环境下,市场的流动性一直处在增加的状态下,上升趋势更不易改变。


从技术上讲,今天的下跌虽然幅度较大,但 TAPE 仍然不弱。 股市日间反弹时,强股都有较大的反弹。即使在今天较大的跌幅下,仍有一些板块和个股不跌反升。  A/D  1:3 还算是有序下跌,并未见到 Panic Sell。 VIX 仍未创新高,被 200 DMA 盖住了。  S&P 500  50 天均线 1292 到 1275 将是较强的支撑带。


股市有可能从这一区域开始反弹。 希望这次回调,可以使 SPX  Daily RSI 到达超卖区,使后市反弹有更大的能量。


FED 势将 QE 进行到底,别和 FED 作对。


     笨大叔选择 QE2,实为无奈的选择。 与其说为了对付中国,逼人民币升值,不如说更多的是为了自救。笨大叔明白减小债务 (主要是国外持有的美国国债)刺激经济最有效和直接的办法就是制造 Inflation, 推高股市,别无选择。 至于造成其 Emerging Market (如中国,印度,巴西 等)的通膨只是连带作用。 而这个负作用只对新兴国家有害,对美国有利,这如同中了双奖,这等好事,为何不想方设法进行到底?  由于本次金融危机摧毁了美国的很大一部分财富,短期并不容易恢复,加上高失业率,美国在较长的时期里不容易有通货膨胀。 让遭受重创的银行和金融系统 Re-Capitalize, 只有坚持 QE, 推高股市。 这是一场豪赌,是在用美国的国家信用豪赌。 赌在债务气泡吹破之前,经济可以有实质的恢复,然后再逐步泄气,减压。 这项政策有着极大的风险,但目前仍在可控的范围中。

    另一方面,新兴国家控制通膨已经成为超过发展的第一优先的任务,这使国际热钱开始回流美国。 在新一轮基金投资流向中,流向新兴国家的比例已经从过去几年的 55% 大幅下降到 5%,而同期流向美国的比例增加了 34%。

   另一个来源是债市。 US Retail Investor 自 2008 年初到 2010 年初从股市中撤走 $274-billion, 并把累计 $672-billion 的资金投入 Bond Fund。 而现在资金开始反向流动。 从去年 11 月到今年 2月,已经有超过 30-billion 的资金从 Bond Fund 流入股市。 这还只是开始。 随着通膨的预期增加,这一趋势还将加速。

  这些都是股市能维持上涨的根本因素。 在 QE2 结束前, FED 仍可能找到理由推出 QE3。 笨大叔在最近的媒体采访中已经暗示了这种可能。  在现在的市场环境下,不要做空市场。 等待机会,待市场企稳后果断入市,回有比较好的收获。 股市在这波调整完成后,仍新高可期。


石油在今年夏天可能达到 123 的高度。


WTIC (Oil Index ) Daily Chart



原油自 2009年 3月到 7月 从 35 到 $70+ 后一直在整固调整,最近突破了 长达 16 个月的横盘期。 最近利比亚的政局动荡使石油突破了横盘区。 并在 87 - 103 形成新的波动区。 按照我的模型,原油价格在今年夏季可能高达 $123.73 ( 123 -125)。 这在现在看还很遥远,但从技术分析的角度看,这中可能确实存在。  但在石油突破 103 之前,至少有一次石油会重探 $93-95 的突破区间。 (也许是两次。)目前已经在超卖区。 因此,近期对股市的危险并不大。 从长趋势看,石油的上涨趋势,至少会延续到 2012 年达到新高。


 


 


 


 

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