中美贸易战的长短期影响

如果未来几天中美之间没有突破性的贸易商谈进展，中美双方争吵了小半年的贸易战将在下周四正式开始。因为贸易战还没有开始，更因为它牵涉到每一个在美华人的切身利益，所以大家高度关心，左分析右思量也是情有可原。老头前几天写了一篇《贸易战，股市及其他》，简单地陈述了老头的看法，可是几位同学多次追问老头的最新看法，遗憾的是，老头的看法还是没变，那就是，贸易战一旦开打，短期美国赢，长期中国赢。下面把几个理由说出来，供大家批评。

先说短期。贸易战一旦开打，短期内，老头认为是美国赢，这个估计和大家的意见一致。老头认为美国赢的理由大概有这么几个。第一是经济总量，美国大挺多的，这就像两个人打架，第一回合当然是大吨位的占便宜，没有说的。第二是，从进出口计算，美国进的多，出的少，一旦使用关税，美国的子弹比中国的多很多。第三，美国经济发展势头和就业状况比中国对应的要好，并且川普的做法也得到了美国国内不少的支持，所以川普的底气足一些。第四，双方的目标不一样，美国对应的主要是高科技产品，而中国对应的是农产品，理论上说，美国做法的受众人群要小一点，影响范围小，至少短期是那样的。所以，总结起来，美国第一回合短期赢。

再说长期。如果这场贸易战持续几年下去，老头以为美国必输无疑，这个可能和很多人的意见不一样，原因大概有这么几个。

一，美国的经济并没有想象的那么坚强。从昨天公布的GDP来看，消费部分的增长最为缓慢，这是很让人担心的，因为消费在美国的GDP中所占份额超过三分之二，如果这个部分不行，那么经济早晚要出现问题。今天早上公布的5月份消费也是增长低于预期，验证了昨天的报告，也为Q2GDP大幅增长削减了一些预期，所以，美国的经济可能并不想媒体上说的那么坚强。如果没有坚强的经济做后盾，贸易战是持久不下去的。

二，减税的效果并没有让多数人受益。公司的减税，给公司留下了利润；境外资金的减税，也增加了资金回流。遗憾的是，这些额外的东西貌似一大部分都是被用来增加股票的分红和公司股票的回购，并没有投入大再生产中，让减税的效果大大地打折了。个人的税改，都不能称之为减税，因为收入高的人的税收（特别是在蓝州的）并没有减少，而是增加。需要说明的是，只有高收入的人结余下来的钱才能用来扩大再生产，而中低收入的那些小量的税收改动，大多数都被消灭在各种消费中，很难有着长期的增长效果。

三，贸易战帮助中国转化了国内矛盾。这是很政治的话题，老头只提结论，不想展开讨论。其结果就是让中国又获得了一些继续成长的理由和空间。

四，中美两国人民的耐力差。中国人的吃苦耐劳是美国人无法比的，所以从坚持的角度，美国不行。

五，中美两国的制度差别决定了中国在战争中的优势。先不管在总体上哪个制度更好，如果只谈两国打仗，显然集权政府有优势，中国政府不需要去考虑中期选举，不需要去考虑每4年（最长8年）换一次政府，所以国家计划能够得以持续（至少理论上如此）。

六，中国有着巨大的市场，所以最坏的情况是可以关起门来自己玩。

当然还有其他N个理由，不过在中国最终赢了之前，双方都不知道要损失多少。对于股市，短期来看，老头对7月6号前后的变动极为担心，所以下周适当地保护还是必要的。对股市的态度，老头一如既往，不做预测，后知后觉，根据市场的变动再调整自己的应对策略。