10月10日初论：http://bbs.wenxuecity.com/finance/4280849.html
10月18日再论：http://bbs.wenxuecity.com/finance/4284339.html
此10月27日三论：
SB在本月底出报表,据我的分析研究,报表会非常亮丽。SB公司本身非常出色,自初论以来虽已涨18%,未来仍具潜力。目前的最大风险还是大盘和船运价的波动。
在此重温一下SB和SBLK的基本情况：
SB和SBLK所在的船运行业在2015-2016年触底,后缓慢复苏。我已观察此行业数年。这两个公司是此行业管理最好,成本最低的。今后的一两个季度将会接近或跨过盈亏平衡点。应关注的风险: 1。大市下挫; 2。船运价可能的下跌。
船运费：Cape Rate现在为$22K，Panamax为$13K，Supramax为$12K。在这个费率水平，SB和SBLK都已经有盈利。但是，有些船只仍然是在费率低得多的合约下签订的，所以我说可能需要1-2个季度，这些股票才能在财务报表上显示利润。然而，这并不妨碍它们的股票价格上涨，因为股票的价格反映了公司未来的盈利能力。
根据我对这两个公司财务数据的分析，运费每增加$1,000美元，转换为每股收益SB约增加0.14美元，SBLK约增加0.4美元。如果用保守的PE比率为10，将转为SB股票价格上涨1.4美元，SBLK股价上涨4美元。这显示了投资这些股票的巨大利润潜力。当然，航运费率下降也是如此，这代表了这些股票的巨大风险。此外，只有运价的上涨持续下去，才能保持股价的上涨。这就是为什么这些股票的价格如此波动。
我还是倾向于投资有利润支撑的股票。这样你才敢持重仓,而只有重仓才有可观的获利。在目前的船只价格下,SB每股资产接近$3(市场价,账面价值要高许多, 下同),SBLK每股资产在$11左右。但由于SB 成本更低。因而它有一个溢价。所以,如果船运价继续上涨,现在的股价就是一个起飞的平台。反之,股价可能会就此下挫。所以正如老子所说"玄之又玄"。实际上,如果现在的船运价能保持在这个水平上6个月, SB和SBLK 都会涨30%-50%。也就是说,SB会轻松的到$4-$4.5,SBLK会轻松的到$13-$15。
另外,SB和SBLK和其他多数船运股一样盘子较小。SB只有$300 million 市值。SBLK有$600 million 市值。SB内部持股占50%以上,机构持股占19%, 散户只有30million股约$100 million 市值可以买卖。SBLK仅机构就占74%。再除去内部持股，散户只有不到15million股约$150 million 市值可以买卖。所以,一旦上升趋势确定,机构会有很大的能量去逼升。我一般5,000股-10,000股下单SB; 1,000股-2000股下单SBLK。这样的量,还时时会感到股价被我的单子撬动。
另外缩表和升息是股市的大杀器。如果流动性不那么泛滥了,并且利息收入能到4%,在当前的通货膨胀率和股市风险下,不少人都会选择拿稳稳当当的4%。所以目前股市仍有非常大的不确定性。应对这种不确定性的办法就是保持半舱。涨了我跟着涨,跌了我也可以低价进货。说起来很简单,但这其实也是我投资的秘籍之一(说是"九阴真经"级别的秘籍一点也不过分),我把它称为投资的最佳状态:股价涨了更好,跌了我也不怕。这其实就是大家都在讲的"资金管理",或"仓位控制"。说易做难,需时日修炼。如果你常常处于股市大跌时没有资金进货,或股市大涨时没有筹码出货。那么你在这条上就需进一步修炼。
